logo

Sijoituskustannukset sivuston järjestämisestä määräytyy kaavan mukaan

jossa k0 - investointikustannukset, hankaus;

K1 - laitteiden, välineiden ja työkalujen hankintakustannukset, hankaus;

K2 - laitteiden, välineiden ja työkalujen kulut, hankaus;

K3 - asennuksen, asennuksen ja käyttöönoton kustannukset, laitteet, hankaus;

K4 - muut investointikustannukset, hankaus;

K5 - huoneen investointikustannukset, hieroa.

Laitteiden, välineiden ja työkalujen ostokustannukset on esitetty taulukossa 2.1.

Laitteiden, välineiden ja työkalujen kuljetuskustannusten oletetaan olevan 4% niiden arvosta.

Laitteiden asennuksen, asennuksen ja käyttöönoton kustannusten oletetaan olevan 6% laitteiston kustannuksista.

Muut investointikustannukset ovat 5% laitteiden kokonaiskustannuksista.

K5-vuokra = 500 ruplaa

Nykyisten kulujen laskeminen

Nykyiset kulutT määritetään kaavalla:

jossa C1 - päälliköiden ja diagnostisten asiantuntijoiden työvoimakustannukset, kun otetaan huomioon yhtenäinen sosiaalinen vero, hieroa;

C2 - laitteen toiminnan kustannukset, hankaus;

C3 - yleiskustannusten kustannukset, hieroa;

C4 - tilojen käyttökustannukset, RUB.

Taloudellisten indikaattoreiden ja takaisinmaksuaikojen laskeminen

Tulon koko B määritetään kaavalla:

jossa tg - vuotuinen työn laajuus (kaava 2.1), tunti;

CLF - standardin tunnin hinta = 1t.rub.

Suunnitellun voiton P arvo on kaava:

jossa B on tulojen määrä, työ;

С - juoksevat kulut, hieroa.

Laskemme tuloveron. Veron määrä Ckassa lasketaan kaavalla:

jossa Ckassa - veron määrä, hieroa;

P - tulojen määrä, hieroa;

N - voitto verokanta, N = 13%

Kaavasta laskettu nettotulos:

missä P on kaavan (4.22) tulojen määrä;

Ckassa - veron määrä kaavasta (4.23).

Laske investointikustannusten takaisinmaksuaika Tca. käytä kaavaa:

jossa knoin - investointikustannukset kaavasta (4.1);

Ph - kaavan (4,24) nettotulos.

Taulukossa 4.1 esitetyt tekniset ja taloudelliset indikaattorit.

lääketieteelliset ohjeet / hankkeiden kaupallinen arviointi työssä 10 / Д10 Hankkeen investointikustannusten laskeminen

Hankkeen investointikustannusten laskeminen

Investointikustannukset ovat sijoituksia reaali- tai rahoitusvaroihin. SM: n tutkintoprojekteissa ja master-opinnäytetöissä yleensä otetaan huomioon realisoitumisinvestoinnit. Ne edustavat kertaluonteista pääoman sijoitusta yritysten kiinteisiin ja lyhytaikaisiin varoihin. Investoinnit kiinteään omaisuuteen useimmissa valmistumishankkeissa ja master-opinnäytteissä edellyttävät laitteiden, lisävarusteiden, toimistolaitteiden, huonekalujen hankintaa sekä kaupallisten, teollisten ja toimistotilojen sekä varastojen korjaamista ja valmistelua. Investoinnit käyttöpääomaan ovat tavaroiden osto ja osto kaupallisille yrityksille, materiaalien ja komponenttien varastojen luominen teollisuusyrityksille.

Yleensä hankkeen investointikustannukset ovat:

kiinteän omaisuuden (maa-alueet, rakennukset ja tilat, jos ne on rakennettu tai ostettu, laitteiden kustannukset sekä kustannukset, jotka aiheutuvat sen käynnistämisestä ja käyttöönotosta)

käyttöpääoman kustannukset (varastot, saamiset, rahavarat),

organisaation kulut (rekisteröinti, lisenssit ja luvat, esittely ja mainonta, korjaustyöt ja palkkaneuvonta hankkeen aikana palkattu henkilöstö ennen vakaiden tulojen saamista, vakuutuksia jne.).

Organisaatiokustannuksiin liittyvät investointikustannukset sisältävät suunnitellun yrityksen 1-6 kuukautta kestävät kulut. Määräaika määritetään hankkeen teknologian ja suunniteltujen hankintamenolaskelmien mukaisesti ennakoidun yrityksen ensimmäisen työjakson myynnistä. Uusien tuotantojen (hankkeen ensimmäisten kuukausien) aikana tuotteiden myynnistä saatavat tulot voivat olla pienempiä eikä kateta yrityksen nykyisiä kuluja.

Hankkeen investointikustannusten määrä on hankkeen kustannus.

Investointikustannusten seurauksena yrityksen varat muodostetaan ja luodaan innovaatio- ja kehityshankkeessa. Koostumus omaisuus (varat), sen hinta ja kustannukset toimitus ja asennus, listan varastot ja aineettomien hyödykkeiden, tyypit rakennus- ja korjaustyöt, muut komponentit kertaluontoisia kuluja määritetään hankkeiden kehittämiseen ja teknologian vaihtoehtoja sen toteuttamista. Kuten jo mainittiin, kehitettäessä opinnäytteitä on tarkasteltava vähintään kolme toteutustekniikan tai työn organisoinnin vaihtoehtoa käsiteltävänä olevalle hankkeelle.

Vuokrattuja rakennuksia, tiloja ja laitteita ei sisällytetä hankkeen arvoon eikä niitä sisällytetä investointikustannusten laskentaan. Käytettäessä leasingta, vain ennakkomaksu on kertamaksu (investointi). Vuokravastuut sisältyvät nykyisiin hankekustannuksiin.

Teknologisiin innovaatioihin (uusien laitteiden, uuden teknologian korvaamaan nykyisen tehokkaamman resurssien käyttöä) hankkeiden arviointi, pääsääntöisesti perustuu tehokkuuden vertailu uusien laitteiden tai prosessitekniikan vaihdettavilla. Tässä tapauksessa investointikustannusten arvo

(alustavat kertaluonteiset investoinnit) määritellään seuraavasti:

uusien laitteiden alkuperäiset kustannukset (ostohinta

+ toimitus- ja asennuskustannukset) plus

hankkeen kehittämiskustannukset ja tekniset asiakirjat plus

vapautettujen laitteiden purkamiskustannukset ja niiden käyttöönotto

vähennettynä luovutettujen laitteiden myyntihinnalla plus

varastojen ja muiden käyttöpääoman osien lisäyskustannukset

Sijoituskustannukset lasketaan kullekin omaisuuserälle erikseen. Laskentatulokset on esitetty yhteenvetona taulukoissa. Esimerkiksi alla on taulukot tuotantokustannusten ja hallinnollisten tilojen laskemiseksi sekä laitteisto, joka on hankkeen ensimmäiselle versiolle kaapelirakenteiden tuotannon järjestämisestä rakennuskomplekseille. Yhteenvetona voidaan todeta, että taulukossa on esitetty arvioidut hankevalmisteen täydelliset investointikustannukset.

Taulukossa 7 on esitetty kustannukset teollisuus- ja hallintotilojen hankinnasta omistajalta uudelle yritykselle (alustavat tiedot laskelmasta ks. PR4 V10 Taulukko 2.). Hintaan n. 1 neliömetriä. 7,2 tuhatta kpl kokonaiskustannukset ovat 22,608 miljoonaa euroa.e.e.

Tuotannon ja hallinnon kustannusten laskeminen

Hankkeen investointikustannusten laskeminen

Investointikustannukset ovat sijoituksia reaali- tai rahoitusvaroihin. SM: n tutkintoprojekteissa ja master-opinnäytetöissä yleensä otetaan huomioon realisoitumisinvestoinnit. Ne edustavat kertaluonteista pääoman sijoitusta yritysten kiinteisiin ja lyhytaikaisiin varoihin. Käyttöomaisuusinvestoinnit useimpien opinnäytetöitä ja master opinnäytetöitä sisältyy osto, varusteet, toimistolaitteet, huonekalut, sekä korjaus- ja toimitusprosessin liike-, teollisuus- ja toimisto- ja varastorakennukset. Investoinnit käyttöpääomaan ovat tavaroiden osto ja osto kaupallisille yrityksille, materiaalien ja komponenttien varastojen luominen teollisuusyrityksille.

Yleensä hankkeen investointikustannukset ovat:

- kiinteän omaisuuden (maa-alueet, rakennukset ja tilat, jos ne on rakennettu tai ostettu, laitteiden kustannukset sekä kustannukset, jotka aiheutuvat sen käynnistämisestä ja käyttöönotosta)

- käyttöpääoman kustannukset (varastot, saamiset, rahavarat),

- organisaation kulut (rekisteröinti, lisenssit ja luvat, esittely ja mainonta, korjaustyöt ja hankkeen palkkaamien henkilöstön palkka-rahasto, ennen vakaiden tulojen saamista, vakuutuksia jne.).

Organisaatiokustannuksiin liittyvät investointikustannukset sisältävät suunnitellun yrityksen 1-6 kuukautta kestävät kulut. Määräaika määritetään hankkeen teknologian ja suunniteltujen hankintamenolaskelmien mukaisesti ennakoidun yrityksen ensimmäisen työjakson myynnistä. Uusien tuotantojen (hankkeen ensimmäisten kuukausien) aikana tuotteiden myynnistä saatavat tulot voivat olla pienempiä eikä kateta yrityksen nykyisiä kuluja.

Hankkeen investointikustannusten määrä on hankkeen kustannus.

Investointikustannusten seurauksena yrityksen varat muodostetaan ja luodaan innovaatio- ja kehityshankkeessa. Koostumus omaisuus (varat), sen hinta ja kustannukset toimitus ja asennus, listan varastot ja aineettomien hyödykkeiden, tyypit rakennus- ja korjaustyöt, muut komponentit kertaluontoisia kuluja määritetään hankkeiden kehittämiseen ja teknologian vaihtoehtoja sen toteuttamista. Kuten jo mainittiin, kehitettäessä opinnäytteitä on tarkasteltava vähintään kolme toteutustekniikan tai työn organisoinnin vaihtoehtoa käsiteltävänä olevalle hankkeelle.

Vuokrattuja rakennuksia, tiloja ja laitteita ei sisällytetä hankkeen arvoon eikä niitä sisällytetä investointikustannusten laskentaan. Käytettäessä leasingta, vain ennakkomaksu on kertamaksu (investointi). Vuokravastuut sisältyvät nykyisiin hankekustannuksiin.

Teknologisiin innovaatioihin (uusien laitteiden, uuden teknologian korvaamaan nykyisen tehokkaamman resurssien käyttöä) hankkeiden arviointi, pääsääntöisesti perustuu tehokkuuden vertailu uusien laitteiden tai prosessitekniikan kanssa zamenyaemymi.V Tällöin arvo investointikustannuksista

(alustavat kertaluonteiset investoinnit) määritellään seuraavasti:

uusien laitteiden alkuperäiset kustannukset (ostohinta

+toimitus- ja asennuskustannukset) plus

hankkeen kehittämiskustannukset ja tekniset asiakirjat plus

vapautettujen laitteiden purkamiskustannukset ja niiden käyttöönotto

vähennettynä luovutettujen laitteiden myyntihinnalla plus

varastojen ja muiden käyttöpääoman osien lisäyskustannukset

Sijoituskustannukset lasketaan kullekin omaisuuserälle erikseen. Laskentatulokset on esitetty yhteenvetona taulukoissa. Esimerkiksi alla on taulukot tuotantokustannusten ja hallinnollisten tilojen laskemiseksi sekä laitteisto, joka on hankkeen ensimmäiselle versiolle kaapelirakenteiden tuotannon järjestämisestä rakennuskomplekseille. Yhteenvetona voidaan todeta, että taulukossa on esitetty arvioidut hankevalmisteen täydelliset investointikustannukset.

Taulukossa 6.7 on esitetty kustannukset, jotka aiheutuvat teollisuus- ja hallintotilojen hankkimisesta omistajalta uudelle yritykselle (alkuperäiset tiedot, ks. Taulukon 6.2 kohdassa Pr.6.4). Hintaan n. 1 neliömetriä. 7,2 tuhatta kpl kokonaiskustannukset ovat 22,608 miljoonaa euroa.e.e.

Tuotannon ja hallinnon kustannusten laskeminen

Miten laskea investointihankkeen?

Sijoitusprojekti on monisivuinen asiakirja, joka sisältää kuvailevia ja laskettuja osia.

Kerronnassa esitetään hankkeen yleinen kuvaus, sijoitetun esineen ominaispiirteet, hankeidean kuvaus ja tapa toteuttaa tämä ajatus, kuvaus kilpailukykyisten tuotteiden markkinoiden ominaisuuksista, omien tuotteiden edut, markkinointisuunnitelma markkinasegmentin voittamiseksi ja paljon muuta.

Laskentayksikkö sisältää hankkeen toteutuksen tekniset laskelmat, rakennuksen laskentayksikön osan rakennusbudjetilla ja taloudellinen osa laskelmissa ehdotetun ratkaisun taloudellisesta tehokkuudesta. Pidämme investointihankkeen laskemista taloudelliselta kannalta, mikä tärkein on investointihankkeen suoritusindikaattoreiden laskenta.

Kaikki sijoitustoiminnan tehokkuuden indikaattorit voidaan jakaa absoluuttisiin indikaattoreihin, mitattuna rahayksiköissä ja aikajaksolla sekä suhteellisina indikaattoreina, mitattuna prosentteina tai suhteina.

Ensimmäinen indikaattoriryhmä sisältää:

  • investointihankkeen nykyarvo NPV (nettomääräinen nykyarvo);
  • Takaisinmaksuaika PP (takaisinmaksuaika);
  • diskontattu takaisinmaksuaika DPP (diskontattu takaisinmaksuaika).

Toinen ryhmä koostuu seuraavista indikaattoreista:

  • PI (kannattavuusindeksi);
  • sisäinen tuottoprosentti (IRR);
  • muokattu sisäinen tuottoaste MIRR (muutettu sisäinen tuottoaste);
  • investointien hyötysuhde ARR (kirjanpidon tuottoaste).

Investointihankkeen nykyarvon laskeminen

Tämä indikaattori lasketaan kaavalla:

  • NPV on sijoituksen nykyarvo;
  • ICo - alkuperäinen sijoitettu pääoma (sijoitettu pääoma);
  • CFt - sijoitusten kassavirta vuoden toisella neljänneksellä;
  • r on diskonttokorko;
  • n - hankkeen elinkaaren kesto.

Laskentayksikkö: Yhtiö olettaa vanhentuneiden laitteiden korvaamisen apulaitteiden tuotantotyössä. Tämä vaatii 85 miljoonaa ruplaa uusien laitteiden hankintaan, toimitukseen ja asennukseen. Vanhojen laitteiden purkaminen kattaa täysin sen toteuttamisen markkinoilla. Uusien laitteiden investointien elinikä on sen vanhentumisaika, joka on 6 vuotta. Diskonttokorko hyväksytään 14%: n tuoton mukaan. Uusien laitteiden käytön tulojen laskeminen vuodessa on seuraava:

Tässä esimerkissä diskonttokorko r on muuttumaton. Tämä on kuitenkin epätodennäköistä, koska siihen vaikuttavat monet tekijät, kuten inflaatio, jälleenrahoituskoron muutokset, tuotteiden markkinoiden hintavaihtelut jne. Edellä olevassa laskentakaavassa tässä tapauksessa diskonttokorko voidaan korvata ennustetulla korolla joka vuosi. Kun lasketaan todellinen NPV investointien tehokkuuden analysointiin, tämä tehdään epäonnistumatta.

Palautusajan laskeminen

Investointien takaisinmaksuaika Sijoittajan sijoitetun pääoman tuottoindikaattori mitataan ajankohtina tai kuukausina. Määritelmän yleinen muoto on seuraavanlainen:

  • CFt - projektin tulot toisella neljänneksellä;
  • N - takaisinmaksuaika, vuodet.

Yllä olevassa esimerkissä PP = 3 vuotta, koska tarkemmin - 2 vuotta ja 8 kuukautta.

Jos rahavirrat diskontataan hyväksytyllä korolla, sijoituksen diskontattu takaisinmaksuaika voidaan laskea käyttämällä kaavaa:

Tarkemmin DPP = 3 vuotta 6 kuukautta.

Suhteellisen suorituskyvyn indikaattoreiden laskeminen

Tuottoindeksin laskenta

Investointien kannattavuusindeksi osoittaa kunkin sijoitetun pääomasijoittajan kannattavuutta nykyiseen ajankohtaan, joka on:

Esimerkissämme PI = (10,526 + 27,7 + 32,39 + 27,54 +25,26 + 17,51) / 85 = 140,926 / 85 = 1,66. Tätä voidaan tulkita seuraavasti: jokainen investointi rupla tuo 0,66 ruplaa tuloa.

Sisäisen tuottoprosentin laskeminen

Sijoitusten sisäinen tuottoprosentti määritetään, kun niiden aiheuttamat investoinnit ovat diskontattuja rahavirtoja. Se on:

IRR on sisäinen sijoitetun pääoman tuottoaste.

Tämän kaavan perusteella on selvää, että toisaalta IRR on projektin keskimääräinen tuotto koko elinkaaren ajan, toisaalta hankkeen marginaalinen tuottoaste, jonka alapuolella sitä ei voida laskea.

Siksi sitä verrataan tietyn sijoitetun kohteen esteettömyyksiin päätöksen tekemiseksi investointisuunnittelun toteutettavuudesta. Jos se on yhtä suuri tai pienempi kuin sijoitetun kohteen painotetun keskikustannuksen perusteella määritetty kassavirtojen diskonttokorko, jokainen sijoittaja kieltäytyy tällaisesta hankkeesta epäröimättä.

Esimerkissämme diskonttokorko on 14%. Katsotaanpa, mikä on sisäisen sijoitetun pääoman tuoton arvo esimerkillämme.

Määritä sisäisen tuotonopeuden arvo peräkkäisen approksimaation menetelmällä:

Näin ollen IRR on 32%, mikä huomattavasti ylittää diskonttokoron ja sijoitetun kohteen painotetun keskiarvon. Hanke on suositeltavaa toteuttaa.

Suurten hankkeiden investointiprosessissa on usein ongelmia investointien puutteen vuoksi, jolloin hankkeen aikana saadut voitot sijoitetaan uudelleen. Tässä tapauksessa laske modifioitu sisäinen sijoitetun pääoman tuottoaste MIRR, joka lasketaan kaavalla:

  • d on pääoman painotettu keskikustannus;
  • r on diskonttokorko;
  • CFt - rahavirrat hankkeen t-vuotena;
  • ICt - investointikassavirta hankkeen elinkaaren t: n vuonna;
  • n - hankkeen elinkaaren aika.

Tähän on kiinnitettävä huomiota siihen, että kaikki investoinnit ja uudelleeninvestoinnit tuodaan projektin alkuun samaan diskonttokorkoon ja kaikki tulot annetaan hankkeen päättymispäivään, kun sijoitetun kohteen pääomaa vastaava painotettu keskimääräinen kustannus diskonttokorko on.

Edellä olevasta yhtälöstä määritetään esimerkin muunneltu sisäinen tuottoaste:

Kuten näette, MIRR

Investointihankkeiden luokittelu ja niiden sisältö.

Mitä sinun pitäisi tietää takaisinmaksuaikana.

Mikä on investointitehokkuuden ja kannattavuusindeksin kerroin.

Essence, aihe ja perusinvestointianalyysimenetelmät.

Investointikustannusten laskeminen

Investointien kokonaiskustannukset ovat pääomasijoituksia sijoituskohteeseen ja määritellään varojen summana:

· Rakennuksen rakentamiseen (laajennus, jälleenrakennus, tekninen uudelleenkäyttö);

· Sijoittaa sijoitetun esineen laitteisiin;

· Muut pääomasijoitukset (pääoman rakentamisen valmisteluun, tuotantolaitoksen valmisteluun, käyttöpääoman korottamiseen, teollisten ja sosiaalisten infrastruktuurien rakentamiseen)

Rakennuskustannukset ja poistot

Poistot (vuokra)

Vuotuinen määrä, tuhat ruplaa

1. vasta rakennettu

1 m 2: n kustannus määräytyy todellisten tietojen perusteella.

gr.5 = 100 / käyttöikä (30 vuotta)

gr.6 = gr.4 * gr.5 / 100

Laitteiden ja poistojen kustannuslaskelma

Semi-Dry Press

gr.1,2 - taulukon 2 mukaan

gr.3 - todellisten tietojen mukaan

gr.5 = 100 / käyttöikä (8)

Muut laitteet ovat 30% kokonaismäärästä.

Hankkeen pääomasijoitusten kokonaismäärä sisältää seuraavat kustannukset:

- hiljattain rakennettujen teollisuusrakennusten kustannukset;

- laitteiden, työkalujen, varaston kustannukset;

- alueen rakentaminen rakentamiseen;

- esikäsittelykustannukset (käyttöönotto);

- muut investointikustannukset;

- pääomainvestoinnit käyttöpääoman kasvuun.

Investointien kokonaiskustannukset

1. Uusien teollisuusrakennusten kustannukset

2. Laitteiden, työkalujen, varastojen kustannukset

4. Alueiden rakentaminen

5. Laitteiden asennus

10% kokonaissummasta 4 tab. 4

6. Ennakkotuotannon kustannukset (käyttöönotto)

8% koko gr 4 -välilehdestä. 4

7. Muut investointikustannukset

8. YHTEENSÄ pääomainvestoinnit käyttöomaisuuteen

9. Pääomasijoittaminen käyttöpääoman lisäämiseen

10% koko välilehdestä. 9

10. TOTAL investointikustannukset yhteensä

Tämä taulukko täytetään taulukoiden 2, 3 ja 9 mukaisesti.

Investointien rahoitusrakenne

Lainan kesto, col. vuotta

Korko vuodessa

Pääoman takaisinmaksu vuosittain

1. Alkuperäinen investointi käyttöomaisuuteen

2. Pääomasijoittaminen käyttöpääomaan

s. 1 neliö 3 = s. 8 välilehti. 5. * s. 1. ryhmän 2 välilehti. 6/100

p.1 gr.5 = p.8 tab.5 * p.1 gr.4 tab.6 / 100

sivu 2.gr.3 = sivu 9 tab.5. * s.1 gr. 2. välilehti. 6/100

p.2 gr.5 = p.9 tab.5 * p.1 gr.4 tab.6 / 100

s. 1 gr 7 - 5 vuotta

p.2 gr.7 - 1 vuosi

C. 8 = gr.5 * gr. 6/100

Sijoitustoiminnan kokonaiskustannusten jakautuminen selvityskauden aikana tapahtuu taulukossa esitetyn investointihankkeen aikataulun mukaisesti. Laskentajakson kesto (laskentahorisontti) on yhtä suuri kuin kohteen luomisen ja käytön kesto. Kohteen perustamisen kesto määräytyy pääoman rakentamisen ajanjakson mukaan, ja toiminnan kesto määritellään pääprosessilaitteiston painotetun keskimääräisen vakiopituuden mukaan.

Investointihankkeen aikataulu (esimerkki)

Sovintorajan vaiheet

Laskentavaihe, vuosi

2. Tekniset ja geologiset tutkimukset

3. Teknisten asiakirjojen kehittäminen

4. Sivuston valmistelu rakentamiseen

5. Teollisuusrakennusten rakentaminen

6. Laitteiden toimitus

7. Laitteiden asennus

8. Käyttöönotto

9. Tuotos

Investointikustannusten jakautuminen laskutuskauden aikana, th.

Sovintorajan vaiheet

Laskentavaihe, vuosi

1. Alkuperäinen korkki. investoinnit

2. Cap. Investoinnit käyttöpääoman kasvuun

Investointikustannukset yhteensä

Rakentamisvaiheen alkupääomasijoitukset hyväksytään 70% koko, käynnistys- ja säätövaiheessa - 30% kokonaismäärästä.

Pääomasijoitukset käyttöpääoman kasvuun alkavat käynnistys- ja oikaisuvaiheella ja muodostavat 100 prosenttia kokonaispääomasta.

Nykyisten tuotantokustannusten laskenta perustuu tuotannon kustannusten määrittämiseen, jonka tuotanto ja toteutus oletetaan olevan investointihankkeen toteuttamisohjelma. Tuotantokustannukset ovat kustannusarviota, jota käytetään materiaalin ja työvoiman tuotannon ja myynnin prosessissa. Kustannukset, jotka muodostavat tuotantokustannukset, ryhmitellään niiden taloudellisen sisällön mukaisesti seuraavilla elementeillä:

aineelliset kustannukset (vähennettynä palautettavan jätteen kustannuksella);

työvoimakustannukset;

vähennykset sosiaalisiin tarpeisiin;

käyttöomaisuuden poistot;

"Materiaalikustannukset" kuvaavat raaka-aineiden, perus- ja apumateriaalien, puolivalmisteiden, laitteiden ja ajoneuvojen korjaamiseen tarvittavien varaosien, rakennusmateriaalien, konttien ja pakkausmateriaalien, kaikentyyppisten polttoaineiden ja energialähteiden tekniset ja muut teolliset ja kotitalouskustannukset.

Materiaalien ja energian kustannukset lasketaan seuraavan kaavan mukaisesti:

Jos Zi - i - tämän tyyppisen materiaalin tai energian kuljettajan vuosituotannon kustannukset den. kpl.,

Pi - i- kyseisen tyyppisen materiaalin tai energiankuljettajan vuotuinen tarve (kulutus), nat. U (rakennus keramiikan tekniikkaa koskevasta hankkeesta),

Hinta on materiaalin i-tyyppisen yksikön tai energiankuljetuksen yksikön hinta (kustannus). U

tiili kannattavuus investointi rahoitus

6 menetelmää Excelin investointien tehokkuuden arvioimiseksi. Esimerkki NPV, PP, DPP, IRR, ARR, PI laskemisesta

Harkitse 6 menetelmää investointien tehokkuuden arvioimiseksi. Annan erilaiset laskentakaavat sijoitussuhteiden, laskentamenetelmien (algoritmien) laskemiseksi Excelissä. Nämä menetelmät ovat hyödyllisiä sijoittajille, analyytikoille, analyytikoille ja taloustieteilijöille. Välittömästi on huomattava, että sijoituksella ymmärrämme erilaisia ​​investointihankkeita, sijoituskohteita ja varoja. Eli näitä menetelmiä voidaan laajalti käyttää minkä tahansa yrityksen / yrityksen arvostustoiminnassa.

Kaikkien investointihankkeiden tehokkuuden arviointimenetelmät voidaan jakaa kahteen suureen ryhmään:

Tilastolliset menetelmät investointihankkeiden tehokkuuden arvioimiseksi

Tilastolliset arviointimenetelmät ovat investointi- ja investointihankkeiden analyysin yksinkertaisimpia luokkien lähestymistapoja. Huolimatta niiden näennäisestä laskennasta ja käytöstä, ne antavat meille mahdollisuuden tehdä johtopäätöksiä sijoituskohteiden laadusta, verrata niitä keskenään ja poistaa ne tehottomat.

Takaisinmaksuaika

Investoinnin tai investointihankkeen takaisinmaksuaika (englanniksi takaisinmaksuaika, PP, takaisinmaksuaika) - tämä suhde osoittaa ajan, jonka aikana investointihankkeen alkuinvestointi (kustannukset) maksetaan. Tämän indikaattorin taloudellinen merkitys on osoittaa ajanjakso, jona sijoittaja palauttaa sijoitetun rahansa (pääoma).

Investointien takaisinmaksukauden laskentakaava (investointihankkeelle)

IC (Invest Capital) - sijoituspääoma, sijoittajan alkuperäiset kustannukset sijoituksen kohteena. Ulkomaiseen käytäntöön sisältyvässä kaavassa joskus käsite ei ole sijoituspääoma, vaan investoinnit (Capital Cost, CC), jolla on itse asiassa samanlainen merkitys;

CF (Cash Flow) - rahavirta, jonka sijoittaja on luonut. Kassavirralla joskus kaavoissa tarkoitetaan nettotulosta (NP, Net Profit).

Kauden / takaisinmaksuaikataulun laskentakaava voidaan kuvata eri tavoin, tämä vaihtoehto löytyy usein myös kotimaisesta taloushallinnosta:

On huomattava, että investointikustannukset edustavat kaikkia sijoittajan kustannuksia sijoittaessa investointihankkeeseen. Rahavirtaa on tarkasteltava tietyin aikavälein (päivä, viikko, kuukausi, vuosi). Tämän seurauksena investointien takaisinmaksuaikana on samanlainen mittausasteikko.

Esimerkki investointihankkeen takaisinmaksuaikataulusta Excelissä

Alla olevassa kuvassa on esimerkki investointihankkeen takaisinmaksuaikojen laskemisesta. Meillä on perustiedot siitä, että alkuperäisten kulujen kustannukset olivat 130 000 ruplaa, investointien kuukausittainen kassavirta oli 25 000 ruplaa. Aluksi on välttämätöntä laskea kassavirta suoriteperusteisesti, tätä yksinkertaista kaavaa käytettiin:

Kumulatiivinen kassavirta lasketaan sarakkeessa C, C7 = C6 + $ C $ 3

Jos lasketaan takaisinmaksuaika kaavalla, saat seuraavan:

Koska meillä on erillinen kausi, on välttämätöntä pyöristää tätä ajanjaksoa jopa 6 kuukauteen.

Ohjeet investointien takaisinmaksuaikana (investointihankkeet)

Investointien takaisinmaksuaikojen indikaattori käyttää vertailuindikaattorina vaihtoehtoisten sijoitushankkeiden tehokkuuden arvioimiseen. Hanke, jolla on nopeampi takaisinmaksuaika, on tehokkaampi. Tätä tekijää käytetään yleensä aina yhdessä muiden indikaattoreiden kanssa, joita analysoidaan jäljempänä.

Sijoitetun pääoman tuoton indikaattorin edut ja haitat

Nopeuden ja laskutaajuuden indikaattorin edut. Tämän suhdeluvun epäkohta on ilmeinen - laskelmassaan käytetään jatkuvaa kassavirtaa. Todellisuudessa on varsin vaikeaa ennustaa kestäviä tulevaisuuden kassavirtoja, joten takaisinmaksuaika voi muuttua merkittävästi. Jotta voitaisiin vähentää mahdollisia poikkeamia takaisinmaksua koskevasta suunnitelmasta, on varmistettava investointihankkeen kassavirran luotettavuus. Lisäksi indikaattorissa ei oteta huomioon inflaation vaikutusta rahan arvon muutokseen ajan myötä. Investointien takaisinmaksuaikaa voidaan käyttää kriteerinä arvioitaessa "raskaita" investointihankkeita arvioitaessa ja valittaessa ensimmäistä vaihetta.

Kirjanpidon tuotto

Investointien tai investointihankkeen (kirjanpitoarvon, ARR, ROI, kirjanpidon tuottoaste, sijoitetun pääoman tuotto) tuotto on indikaattori, joka heijastaa sijoittajan kannattavuutta harkitsematta diskonttaamista.

Sijoitetun pääoman tuoton laskentakaava

CF cf - sijoituskohteen keskimääräinen kassavirta (nettotulos) tarkastelujaksolla (kuukausi, vuosi);

IC (Invest Capital) - sijoituspääoma, sijoittajan alkuperäiset kustannukset sijoituksen kohteena.

Sijoitetun pääoman tuottoprosentin kaava on seuraavanlainen, mikä heijastaa tapausta, kun kohde-hankkeeseen tehdään lisäinvestointi tarkastelujakson aikana. Siksi keskimääräiset pääoman kustannukset katetaan ajanjaksolla. Kaavalla on samanaikaisesti muoto:

IC0, IC1 - investointikustannukset (pääomakustannukset) raportointikauden alussa ja lopussa.

Esimerkki Excelin sijoitetun sijoitetun pääoman tuoton (investointihankkeen) laskemisesta

Jotta ymmärtäisimme paremmin taloudellinen merkitys ja laskenta-algoritmi, käytämme Excel-ohjelmaa. Sijoittajalle aiheutuneet kustannukset olivat vain ensimmäisellä kaudella ja olivat 130 000 ruplaa. Sijoituksista saadut kassatulot muuttuivat kuukausittain, joten laskemme keskimääräiset kuukausittaiset tulot. Laskutuskausi voi kestää minkä tahansa ajanjakson, vuosineljänneksen tai vuoden. Meidän tapauksessamme saamme investointihankkeen kuukausittaisen kannattavuuden. Excel-laskentakaava on seuraavanlainen:

Investointiprojektin kannattavuussuhteen tavoitteet

Tätä indikaattoria käytetään eri vaihtoehtoisten investointihankkeiden vertailussa. Mitä suurempi ARR on, sitä korkeampi hankkeen houkuttelevuus sijoittajalle. Tätä indikaattoria käytetään yleensä arvioimaan jo olemassa olevia hankkeita, joissa on mahdollista jäljittää ja tilastollisesti arvioida tietyn investoinnin rahavirran tehokkuutta.

Sijoitetun pääoman tuottoasteen edut ja haitat

Kertoimen edut ovat yksinkertaisessa laskennassa ja vastaanotossa, ja sen ansio päättyy. Tämän suhdeluvun haitat ovat hankkeen tulevien kassavirtojen / tulojen ennustamisen vaikeus. Lisäksi jos hanke on pääomasijoitus, tämä indikaattori voi suuresti vääristää kuvaa hankkeen käsityksestä. ARR: ää käytetään yleensä onnistuneen projektin ulkoiseen demonstrointiin. Kaavassa oleva indikaattori ei ota huomioon rahan arvon muutoksia ajan kuluessa. Tätä indikaattoria voidaan käyttää investointihankkeiden arvioinnin ja valinnan ensimmäisessä vaiheessa.

Dynaamiset menetelmät investointihankkeiden tehokkuuden arvioimiseksi

Harkitse useita dynaamisia menetelmiä investointihankkeiden arvioimiseksi. Nämä indikaattorit käyttävät diskonttausta, mikä on kiistaton etu suhteessa tilastomenetelmiin.

Nettomääräinen nykyarvo (nykyarvo)

Nettomääräinen arvo (englanninkielinen nykyarvo, nettoarvo, nykyarvo, nettotuloslaskelma, nykyarvo) on rahavirtojen muutoksen ilmentävä indikaattori, joka osoittaa diskontattujen kassatulojen ja kulujen erotuksen.

Nettorin nykyarvoa käytetään houkuttelevimman investointihankkeen valitsemiseen.

Nettomerkin nykyarvo

NPV - hankkeen nykyarvo;

CFT - kassavirta ajanjaksona t;

CF0 - kassavirta alkuvaiheessa. Alkuperäinen kassavirta vastaa sijoituspääomaa (CF0 = IC);

r on diskonttokorko (barrier rate).

Projektin arviointi perustuu NPV-kriteeriin

Esimerkki nettoarvon laskemisesta Excelissä

Harkitse esimerkkiä laskemasta nettoarvo nykyisestä arvosta Excelissä. Ohjelmalla on NPV: n (net present value) kätevä toiminto, jonka avulla voit käyttää diskonttokorkoa laskelmissa. Laske alla kaksi NPV-varianttia.

Joten, analysoidaan algoritmi kaikkien NPV-indikaattorien peräkkäisten laskelmien laskemiseksi.

  1. Kassavirran laskeminen vuodelta: E7 = C7-D7
  2. Aika diskontattu kassavirta: F7 = E7 / (1 + $ C $ 3) ^ A7
  3. Kaikkien investointihankkeen diskontattujen käteisvarojen summa ja alkuinvestointikustannusten vähennys: F16 = SUM (F7: F15) -B6

Laskeminen sulautetun NPV-kaavan avulla. On huomattava, että alustavat investoinnit (B6) on vähennettävä.

Tulokset molemmissa NPV-laskentamenetelmissä ovat samat kuin näemme.

Master-luokka: "Miten laskea liiketoimintasuunnitelman nykyarvo"

Investointihankkeen sisäinen tuottoaste

Sisäinen tuottoprosentti (Englanti sisäinen korkokanta, IRR, sisäinen diskonttokorko, sisäinen tuottoprosentti, sisäinen hyötysuhde) osoittaa diskonttokoron, jolla nettotulotettu tulo on nolla.

Investointihankkeen sisäisen tuoton laskentakaavan laskentakaava

CF (Cash Flow) - rahavirta, jonka sijoittaja on luonut;

IRR - sisäinen tuottoprosentti;

CF0 - kassavirta alkuvaiheessa. Ensimmäisellä kaudella kassavirta on pääsääntöisesti sama kuin sijoituspääoma (CF0 = IC)

Esimerkki investointihankkeen IRR: n laskemisesta Excelissä

Harkitse esimerkkiä sisäisen tuoton laskemisesta Excelissä. Ohjelmalla on hyvä tehtävä IRR (sisäinen tuottoaste), jonka avulla voit nopeasti laskea IRR: n. Tätä toimintoa käytetään oikein, jos on vähintään yksi positiivinen ja negatiivinen kassavirta.

Sisäisen tuottoprosentin IRR: n edut ja haitat

+ ) mahdollisuus verrata investointihankkeita toistensa kanssa, joilla on erilainen sijoitushorisontti;

+ ) kyky verrata paitsi projekteja myös vaihtoehtoisia sijoituksia, kuten pankkitalletusta. Jos hankkeen IRR on 25% ja pankkitalletus on 15%, hanke on investointihenkistä.

+ a) hankkeen nimenomainen arviointi sen tarkoituksenmukaisuudesta jatkokehityksessä.

Sisäinen tuottoprosentti on arvioitu korotetun pääoman painotettu keskimääräinen kustannus, jonka avulla voimme arvioida hankkeen jatkokehityksen toteutettavuutta.

Esimerkki projektin kannattavuusindeksin laskemisesta Excelissä

Tarkastellaan esimerkkiä kannattavuusindeksin laskemisesta. Alla olevassa kuvassa PI: n lasku solussa F18.

  1. Sarakkeen F laskeminen - diskontattu rahavirta = E7 / (1 + $ C $ 3) ^ A7
  2. Verkon nykyarvon NPV laskeminen solussa F16 = SUM (F7: F15) -B6
  3. Investointien kannattavuuden arviointi solussa F18 = F16 / B6

Jos investointikustannukset olivat vuosittain, kannattavuusindeksiä oli tarpeen laskea käyttäen toista kaavaa ja tuoda ne ajan tasalle (alennus).

Diskontattu takaisinmaksuaika

Diskontattu takaisinmaksuaika (englanniksi diskontattu takaisinmaksuaika, DPP) - indikaattori, joka kuvastaa ajanjaksoa, jonka aikana alkuinvestointikustannukset maksetaan. Kertoimen laskentakaava on samanlainen kuin investointien takaisinmaksuaikataulun kaava, vain diskonttausta käytetään

Diskonttaamattoman takaisinmaksuajan laskentakaava

IC (Invest Capital) - sijoituspääoma, sijoittajan alkuperäiset kustannukset investoinnin kohteena;

CF (Cash Flow) - rahavirta, jonka sijoittaja on luonut;

r on diskonttokorko;

t on vastaanotetun kassavirran arviointikausi.

Esimerkki Excelin investointien diskontattuun takaisinmaksuaikaan

Laske Excel-investointien diskontattu palautusajan kerroin. Alla oleva kuva esittää esimerkkiä laskelmasta. Tätä varten sinun on suoritettava seuraavat toimenpiteet:

  1. Laske diskontattu kassavirta sarakkeessa D = C7 / (1 + $ C $ 3) ^ A7
  2. Laske kumulatiiviset myyntivoitot sarakkeessa E = E7 + D8
  3. Arvioi ajanjakso, jolloin investointi (IC) maksettiin kokonaan.

Kuten näemme, kaikkien kustannusten takaisinmaksu diskontattuna rahavirralla tapahtui 6 kuukaudessa. Mitä pienempi investointihankkeen takaisinmaksuaika, sitä houkuttelevampia ovat hankkeet.

Diskontattuun takaisinmaksuaikaan liittyvät edut ja haitat

Kertoimen etu on kyky käyttää kaavassa rahan ominaisuutta sen arvon muuttamiseksi ajan mittaan inflaatioprosessien vuoksi. Tämä parantaa sijoitetun pääoman arvioidun tuottoajan tarkkuutta. Tämän suhdeluvun vaikeus on määritellä tarkasti investoinnin tuleva kassavirta ja arvioida diskonttokorko. Korko voi vaihdella koko investoinnin koko elinkaaren ajan erilaisten taloudellisten, poliittisten, tuotantotekijöiden vaikutuksesta.

Master-luokka: "Kuinka laskea liiketoimintasuunnitelman takaisinmaksuaika: opetus"

Suorituskyvyn arviointisuhteisiin perustuvan sijoituksen valitseminen

Seuraavassa kuvassa on taulukko kriteereistä, jotka koskevat investointihankkeen / investoinnin valintaa harkittujen tekijöiden perusteella. Nämä indikaattorit mahdollistavat nopean arvioinnin hankkeen houkuttelevuudesta. On huomattava, että näitä indikaattoreita käytetään huonosti hankkeiden arvioimiseen, koska on vaikea ennustaa, mitä myyntiä, tuloja ja kysyntää tässä hankkeessa on. Indikaattorit ovat osoittautuneet arvioiduiksi jo toteutetuista projekteista, joilla on selkeästi yhdenmukaiset liiketoimintaprosessit.

Yhteenveto

Investointihankkeiden arviointikertoimien käyttö mahdollistaa investointien houkuttelevimpien kohteiden valinnan. Tarkastelimme sekä tilastollisia että dynaamisia arviointimenetelmiä, käytännössä ensimmäiset ovat sopivia heijastamaan kohteen yleisiä ominaisuuksia, kun taas dynaamiset menetelmät mahdollistavat tarkemman arvioinnin investoinnin parametreista. Nykyaikaisessa taloudessa kriisin aikana näiden indikaattorien käyttö on tehokasta suhteellisen pienen investointien horisontin ajan. Ulkoisten tekijöiden ohella sisäistä tekijää - hankkeen tulevaisuuden kassavirran tarkkaa määrittämistä - voi vaikuttaa arvioon. Indikaattorit tarjoavat taloudellisen kuvauksen investoinnin elämästä ja eivät paljasta syy-seuraussuhteita saaduilla tuloilla (hankkeiden ja käynnistysvaiheiden hankalaa on vaikea arvioida). Samanaikaisesti kerrointen laskennan yksinkertaisuus mahdollistaa ei-kannattavien hankkeiden poistamisen analyysin ensimmäisessä vaiheessa. Sijoitusten tehokkuuden arviointikertoimien kuvaus on valmis. Tutki investointianalyysi, seuraavissa artikkeleissa puhun monimutkaisemmista projektin arviointimenetelmistä, kiitos huomioistamme, Ivan Zhdanov oli kanssasi.

Lähettäjä: к.э.н. Zhdanov Ivan Yurevich

Excel-projekti, jossa esimerkkejä laskelmista

Houkutella ja sijoittaa mihin tahansa liiketoimintaan, sijoittajan on tutkittava huolellisesti ulkoisia ja kotimarkkinoita.

Saadut tiedot perustuvat hankkeen arvioon, investointisuunnitelmaan, ennustettuihin tuloihin ja luo kassavirtalaskelma. Täysin kaikki tarvittavat tiedot voidaan esittää rahoitusmallin muodossa.

Investointiprojektin rahoitusmalli Excelissä

Suunniteltu takaisinmaksuajaksi.

  • kuvaus makrotaloudellisesta ympäristöstä (inflaatiovauhti, verojen ja maksujen korko, vaadittu tuottoaste);
  • ennakoitua myyntiä;
  • henkilöstön houkuttelemisen ja koulutuksen ennakoidut kustannukset, avaruuden vuokraus, raaka-aineiden ja materiaalien hankinta jne.;
  • käyttöpääoman, varojen ja käyttöomaisuuden analysointi;
  • rahoituslähteet;
  • riskianalyysi;
  • (takaisinmaksuaika, likviditeetti, vakavaraisuus, rahoitusvakaus jne.).

Kaikkien tietojen luotettavuus on vahvistettava. Jos yrityksellä on useita tuloja, ennuste laaditaan erikseen kullekin.

Rahoitusmalli on sijoitustoiminnan riskien vähentämissuunnitelma. Yksityiskohta ja realismi - pakolliset ehdot. Projektin luonnissa Microsoft Excelissä noudatetaan seuraavia sääntöjä:

  • alustavat tiedot, laskelmat ja tulokset ovat eri arkkeina;
  • laskentarakenne on looginen ja "läpinäkyvä" (ei piilotettuja kaavoja, soluja, syklisiä viittauksia, rajallinen määrä arraynimiä);
  • sarakkeet vastaavat toisiaan;
  • yhdellä rivillä - samaa kaavaa.

Excelin investointihankkeen taloudellisen tehokkuuden laskeminen

Investointien tehokkuuden arvioimiseksi käytetään kahta menetelmän ryhmää:

  • tilastollinen (PP, ARR);
  • dynaaminen (NPV, IRR, PI, DPP).

PP (takaisinmaksuaika) osoittaa, kuinka kauan hankkeen alkuperäinen investointi maksaa (kun sijoitettu raha palaa).

Taloudellinen kaava takaisinmaksuaikana:

jossa IC on sijoittajan alkuinvestointi (kaikki kustannukset),

CF - kassavirta tai nettotulos (tietyn ajanjakson).

Investointiprojektin takaisinmaksun laskeminen Excelissä:

  1. Tehdään taulukko alkuperäisten tietojen kanssa. Alkuperäisen investoinnin kustannukset - 160 000 ruplaa. Kuukausittain tulee 56000 ruplaa. Laskettaessa kassavirtaa suoriteperusteisesti käytettiin kaavaa: = C4 + $ C $ 2.
  2. Laske sijoitettujen varojen takaisinmaksuaika. Käytettiin kaavaa: = B4 / C2 (alkuinvestoinnin määrä / kuukausitulojen määrä).

Koska meillä on erillinen aika, takaisinmaksuaika on 3 kuukautta.

Tämän kaavan avulla voit nopeasti löytää hankkeen takaisinmaksuajan indikaattorin. Mutta se on erittäin vaikeaa käyttää sitä, koska reaaliaikaiset kuukausitulot ovat harvoin yhtä suuria. Inflaatiota ei myöskään oteta huomioon. Siksi indikaattoria käytetään yhdessä muiden arviointiperusteiden kanssa tehokkuuden arvioimiseksi.

ROI

ARR, ROI - kannattavuussuhteet, jotka osoittavat hankkeen kannattavuuden huomioimatta diskonttausta.

jossa CFsr. - tietyn ajanjakson keskimääräinen voitto;

IC - sijoittajan alkuinvestointi.

Esimerkki laskennasta Excelissä:

  1. Muuta syöttödataa. Ensimmäiset investoinnit 160 000 ruplaan tehdään vain kerran projektin alkaessa. Kuukausimaksut - eri summat.
  2. Laske keskimääräinen tulo kuukaudessa ja etsi projektin kannattavuus. Käytämme kaavaa: = AVERAGE (C23: C32) / B23. Solumuoto on prosenttiosuus.

Mitä suurempi kannattavuus suhde, sitä houkuttelevampi on hanke. Tämän kaavan pääasiallinen haitta on se, että tulevia tuloja on vaikea ennustaa. Tämän vuoksi indikaattoria käytetään usein olemassa olevan yrityksen analysointiin.

Esimerkkejä investointihankkeesta, jossa laskelmat Excelissä:

Tilastollisilla menetelmillä ei oteta huomioon diskonttausta. Mutta voit nopeasti ja helposti löytää tarvittavat indikaattorit.

Sijoitusten arviointi - luokittelu, volyymi ja tulosindikaattorit

Investoinnin päätavoitteet ovat kaksi: rahan säilyttäminen ja niiden kasvu.

Jokainen investointiprosessin osallistujan on välttämättä arvioitava niiden tehokkuus, laskea keskeiset indikaattorit ja päätellä, että ne ovat kannattavia tai kannattamattomia.

luokitus

Kohdeinvestoinnit ovat:

Ensimmäisessä tapauksessa varat sijoitetaan todelliseen tuotantoon aineellisten ja aineettomien hyödykkeiden luomiseksi. Näihin kuuluvat: rakennusten, laitteiden, raaka-aineiden hankinta, lisenssien rekisteröinti jne.

Toisessa tapauksessa investointi tehdään rahoitusinstrumentteihin (arvopaperit, valuutta).

Miten laskea nettosijoitus?

Nettorahoitus on osa bruttoinvestointeja.

Voit laskea nettosijoituksia seuraavan kaavan avulla:

CHI = Bruttoinvestoinnit - Poistot

Bruttoinvestoinnilla tarkoitetaan investointeja yritykseen ja poistot ovat kiinteän pääoman poistoja.

Nettoinvestointien laskeminen on tärkeää. On kolme tapausta:

  1. Jos CHI: n arvo on suurempi kuin arvon aleneminen, odotetaan pääoman korottamista.
  2. Jos CHI on alle nolla, tuotanto vähenee, voitot vähenevät ja yritys lähestyy konkurssia.
  3. Jos indikaattorin arvo on nolla, tämä osoittaa, että yritys on staattisessa tilassa, ts. ei kasvua eikä laskua.

Kuinka laskea investoinnin määrä?

Tulevien investointien tehokkuuden arvioimiseksi on aina tarpeen määrittää niiden määrä. Laske tämä arvo on melko yksinkertainen, sinun täytyy lisätä rahasumma, jonka aiot investoida projektiin.

Tämä indikaattori koostuu kahdentyyppisistä kuluista:

  • kertaluonteinen tai alkuosa esimerkiksi paperityöhön, laitteiden hankintaan, tavaroiden alkuperien ostamiseen;
  • säännöllisesti tai kuukausittain, esimerkiksi tilojen vuokrauksesta, palkasta, veroista.

Säännölliset (kuukausittaiset) kulut olisi summattava koko hankkeen kehitysvaiheessa ennen suunniteltua takaisinmaksuaikataulua omavaraisuuteen ja vähennettävä uudelleen sijoitettujen varojen määrä tästä indikaattorista.

Kuinka laskea tehokkuus?

Investointien tehokkuuden arvioimiseksi käytettiin useita kaavoja. Erillisiä arvopapereita, yrityshankkeita jne. Arvot voivat olla absoluuttisia (käteisenä tai vastaavana ajankohtana), suhteessa (kertoimien, osuuksien ja prosenttiosuuksien muodossa). Seuraavaksi esitämme kaavoja, jotka ovat erityisen suosittuja investointien arvioinnissa.

Nettorajan arvo

Nykyarvo (NPV) heijastaa tulevien kassavirtojen nykyarvoa.

Mitä suurempi NPV, sitä parempi. Jos indikaattori on pienempi kuin nolla, hanke on kannattamaton, jos se on nolla, projekti maksaa takaisin vain kustannukset, mutta se ei tuo voittoa.

Laskemiseksi sinun on löydettävä ero tulevien tulojen ja sijoituksen määrän välillä ottaen huomioon diskonttokoron.

Takaisinmaksuaika

Myös takaisinmaksuaika lasketaan tehokkuuden arvioimiseksi. Se on ajanjakso, jonka aikana kaikki investoinneista saadut tulot kattoivat kustannukset. Mitä pienempi on, sitä parempi.

ROI (ROI)

Miten laskea sijoitetun pääoman tuotto? Sopivin indikaattori on niiden sijoitetun pääoman tuotto (ROI). Se on prosenttiosuus, joka osoittaa sijoitetun pääoman tuottoa.

ROI = (tuotot - kustannukset) / sijoituksen määrä * 100%

Tulot ovat tuloja, jotka saatiin.

Kustannus on tuotteen luomisen tai palvelun tarjoamisen kustannusten summa.

Voit laskea investoinnin määrän lisäämällä kaikki tähän hankkeeseen käytetyt rahat.

Jos tuloksena oleva luku on yli 100%, niin se kertoo investointien kannattavuudesta, jos vähemmän - tappio-suhteesta.

Päättäessään sijoittaa rahaa, on tärkeää laskea nämä indikaattorit, on myös toivottavaa suorittaa yksityiskohtaisempi analyysi. Tämä lähestymistapa auttaa vähentämään riskejä ja löytämään parhaan vaihtoehdon investoinneille.

Kaiken kaikkiaan tarjoamme visuaalisesti perehtyä videon tärkeimpiin sijoitetun pääoman tuottoindikaattoreihin.

IFRS, Dipifr

Investointihankkeen NPV: n laskentakaava. Se on yksinkertainen.

Investointi tarkoittaa nykyisten rahoitusvarojen sijoittamista tulevaisuuden vakaiden kassavirtojen aikaansaamiseksi. Voit sijoittaa rahoitusvälineisiin, uuteen liiketoimintaan tai olemassa olevan liiketoiminnan laajentamiseen. Joka tapauksessa sijoittaminen sijoittaa rahaa joihinkin pitkäaikaisiin varoihin.

Miten ei saa tehdä virheen eikä pelkästään palauttaa sijoitettuja varoja vaan myös tuottaa voittoa investoinneista?

Voit tehdä tämän käyttämällä yhtä menetelmää investointihankkeiden tehokkuuden arvioimiseksi. NPV on yksi näistä menetelmistä. NPV-investointihankkeen löytäminen tarkoittaa hankkeen kaikkien rahavirtojen nettoarvoa.

Miten tämä tehdään käyttäen kaavaa NPV laskemiseksi ja onko se niin vaikeaa, lue alla.

Mitä voit tehdä rahalla?

Jos sinulla on tietty määrä rahaa, on kolme tapaa hävittää ne:

  • a) viettää - osta iso asunto ja asuta se, osta auto ja aja töihin, mene lomalle Havaijille. Jokaisella on omat vaihtoehdot, sillä rahaa ei tarvita neuvonantajille.
  • b) piilottaa turvallinen sateinen päivä. Ja ravista koko ajan, että heidät varastetaan. Ja surullisesti tarkkailla, miten ne heikkenevät inflaation seurauksena
  • c) "investoida" (sijoittaa) jonnekin tulojen tuottamiseen tulevaisuudessa. Onko se kannattavaa?

Tämä artikkeli koskee niitä, jotka valitsevat tämän luettelon kolmannen kohteen. Ei ole väliä, aiotko sijoittaa rahaa tai rahaa yritykselle, jossa työskentelet rahoitusasiantuntijana.

Voit sijoittaa pankkiin, sijoittaa rahaa talletukseen ja ostaa velkapapereita tai pankkien tai yritysten osakkeita, jotka ovat vapaasti kaupankäynnin kohteena rahoitusmarkkinoilla. Tämä on helpoin tapa, mutta ei kaikkein kannattavin. Yksilöille, eli sinulle ja minulle, useimmiten tämä on ainoa tapa sijoittaa säästöjä.

Voit sijoittaa yritykseen, joka tarkoittaa ostaa pitkäaikaisia ​​omaisuuseriä (käyttöomaisuus), jonka avulla tuotannon, kaupankäynnin tai palvelujen tarjoamisen yhteydessä saat tulevia rahavirtoja. Oikeushenkilöille (yrityksille) tämä on ehdottomasti niiden olemassaolon tarkoitus - tehdä rahaa (voittoa) investoinneista.

Jotta voidaan määrittää, onko tietty investointihanke onnistunut, talousasiantuntijat käyttävät tiettyjä menetelmiä hankkeiden arvioimiseksi. Kaksi päämenetelmää ovat NPV ja IRR.

NPV - mitä se on? Mikä on logiikka tässä indikaattorissa?


NPV on lyhenne sanoista "Nykyinen nykyarvo" ensimmäiselle kirjaimelle ja se tarkoittaa nykyarvoa (nykyistä arvoa). Tämä on investointihankkeen arviointimenetelmä, joka perustuu diskontattuun kassavirtamenetelmään.

Jos tiedät lupaavan yrityshankkeen ja haluat sijoittaa rahaa siihen, olisi hyvä aloittaa laskemalla tämän liiketoimintaprojektin NPV (= nykyinen arvo). Laskentalgoritmi on seuraava:

  • 1) on arvioitava hankkeen rahavirrat - varojen alkuperäinen sijoittaminen (ulosvirtaus) ja varojen odotetut tulot (tulot) tulevaisuudessa
  • 2) määrittää pääoman kustannukset sinulle - se on diskonttokorko
  • 3) vähentää kaikki hankkeen rahavirrat (tulot ja ulosvirtaukset) 2 kohdassa arvioidulla tavalla)
  • 4) Taita. Kaikkien diskontattujen tapahtumien summa on yhtä suuri kuin hankkeen NPV.

Sääntö on: jos NPV on suurempi kuin nolla, hanke voidaan hyväksyä, jos NPV on pienempi kuin nolla, projekti on hylättävä.

NPV-menetelmän perustelut ovat hyvin yksinkertaiset. Jos NPV on nolla, tämä tarkoittaa, että hankkeen rahavirrat ovat riittävät

  • a) sijoitetun pääoman takaisin ja
  • b) tarjota tarvittavat tulot tästä pääomasta.

Jos NPV on myönteinen, niin hanke tuottaa voittoa ja sitä suurempi NPV-arvo, sitä kannattavampi / kannattavampi on projekti. Koska velkojien tulot (joista olet lainannut rahaa) on kiinteä, kaikki tämän tason ylittävät tulot kuuluvat osakkeenomistajille. Jos yritys hyväksyy hankkeen, jolla on nolla NPV, osakkeenomistajien asema säilyy muuttumattomana - yhtiö kasvaa, mutta osakekurssi ei kasva. Kuitenkin, jos hankkeella on positiivinen NPV, osakkeenomistajat rikastuvat.

NPV-kaava - näyte lasketaan

NPV: n laskentakaava näyttää monimutkaiselta sellaisen henkilön silmissä, joka ei pidä itseään matemaatikkona:

  • n, t on ajanjaksojen lukumäärä,
  • CF - kassavirta (kassavirta),
  • R - pääomakustannukset (diskonttokorko, korko)

Itse asiassa tämä kaava on vain oikea matemaattinen esitys useiden määrien summasta. NPV: n laskemiseksi ottakaa esimerkiksi kaksi hanketta A ja B, joilla on seuraava rahavirtojen rakenne seuraavien neljän vuoden aikana:

Molemmilla projekteilla A ja B on sama alkuinvestointi 10 000, mutta seuraavien vuosien rahavirrat vaihtelevat suuresti. Hanke A merkitsee nopeampaa sijoitetun pääoman tuottoa, mutta hankkeen kassavirta laskee dramaattisesti neljännellä vuodella. Hankkeessa B päinvastoin kaksi ensimmäistä vuotta osoittavat pienemmät rahavirrat kuin hankkeen A tulot, mutta kahden seuraavan vuoden aikana hanke B tuottaa enemmän rahaa kuin hanke A.

Laske investointihankkeen NPV seuraavasti:
Oletukset laskelman yksinkertaistamiseksi:

  • a) kaikki rahavirrat ovat kunkin vuoden lopussa;
  • b) alkuperäinen rahavirta (investointi) tapahtui ajallaan "nolla", so. juuri tällä hetkellä
  • b) pääomakustannukset (diskonttokorko) ovat 10%

Tällä sivustolla on erillinen artikkeli rahavirtojen diskonttauksesta. Jos alla oleva laskelma tuntuu täysin käsittämättömäksi sinulle, kannattaa ensin muistaa alennuksen perusteet ja palata tähän artikkeliin.

Haluaisin vain muistuttaa teitä siitä, että kassavirran saattamiseksi tänään on kerrottava rahan summa kertoimella 1 / (1 + R), kun taas (1 + R) on nostettava voimaksi, joka on yhtä suuri kuin vuosien määrä. Tämän jakeen arvoa kutsutaan tekijä- tai alennuskertoimeksi. Jotta tätä suhdetta ei lasketa joka kerta, sitä voidaan tarkastella erityisellä taulukolla, jonka nimeksi tulee "alennuskokeiden taulukko".

Käytetään projektin A mukaista NPV-kaavaa. Meillä on neljä vuosikautta ja viisi kassavirtaa. Ensimmäinen virtaus (10 000) on sijoitusmme nolla hetkellä, ts. Tänään. Jos laajennat kaavaa NPV, juuri edellä, saamme viiden sanan summan:

Jos korvaamme tässä summassa CF: n sijasta hankkeen A taulukosta saadut tiedot ja 10 prosentin korko R: n sijaan, saadaan seuraava ilmaus:

Mitä jakajaan voidaan laskea, mutta on helpompaa ottaa valmiin arvon alennuslaskentataulukosta ja moninkertaistaa nämä tekijät kassavirran määrällä.

Tämän seurauksena hankkeen A rahavirtojen nykyarvo (NPV) on 788,2 dollaria. NPV: n laskeminen hankkeelle Ja voidaan esittää myös taulukon muodossa ja aikasarjana:

Samalla tavalla NPV lasketaan projektille B.

Koska alennustekijät pienenevät ajan myötä, hankkeen nykyarvon osuus on suuri (4.000 ja 6.000), mutta kaukana ajasta (kolmas ja neljäs vuosi) kassavirta on pienempi kuin hankkeen varhaisvuosien kassavirta. Näin ollen on odotettavissa, että hankkeen B rahavirtojen nykyarvo on pienempi kuin hankkeen A osalta.

Kävi ilmi, että hankkeen B NPV on 491,5 dollaria.

NPV: n laskeminen projektille B voidaan katsoa taulukossa ja kuvassa aikasarjalla.

Päätelmä: molemmat hankkeet voidaan hyväksyä, koska kummankin hankkeen NPV on suurempi kuin nolla, ja siksi näiden hankkeiden toteuttaminen johtaa sijoittajien arvon kasvattamiseen.

Jos nämä hankkeet ovat toisistaan ​​poissulkevia, eli sinun on valittava yksi niistä, niin hanke A näyttää paremmalta, koska sen NPV on huomattavasti suurempi kuin 788,2 kuin projektin B NPV on 491,5.

Luvut investointihankkeen NPV laskemiseksi - mikä on vaikeus?

Matemaattisen kaavan soveltaminen on helppoa, jos kaikki muuttujat ovat tiedossa. Kun sinulla on kaikki numerot - rahavirta ja pääomakustannukset - voit helposti korvata ne kaavaksi ja laskea NPV. Mutta kaikki ei ole niin yksinkertaista. Todellinen elämä eroaa puhtaasta matematiikasta, koska on mahdotonta määrittää tarkasti muuttujien suuruus, jotka menevät tähän kaavaan. Itse asiassa siksi käytännössä on paljon enemmän esimerkkejä onnistuneista sijoituspäätöksistä kuin onnistuneista.

a) rahavirrat

Tärkein ja vaikein askel investointihankkeiden analysoinnissa on hankkeen kaikkien rahavirtojen arviointi. Ensinnäkin tämä on alkuinvestoinnin arvo (varojen ulosvirtaus) tänään. Toiseksi nämä ovat vuotuisten tulojen ja rahavirtojen arvoja, joita odotetaan seuraavina aikoina.

On erittäin vaikeaa tehdä tarkka ennuste kaikista suurista monimutkaisista hankkeista aiheutuvista kustannuksista ja tuloista. Esimerkiksi jos uuden tuotteen markkinoille saattaminen liittyy investointihankkeeseen, sen jälkeen NPV laskemiseksi on välttämätöntä ennustaa tuotteiden tulevaa myyntiä yksiköissä ja arvioida myyntihinta yksikköhintaan. Nämä ennusteet perustuvat arvioon talouden yleisestä tilasta, kysynnän joustavuudesta (tavaroiden hinnannoususta riippuen), mainonnan mahdollisesta vaikutuksesta, kuluttajien mieltymyksistä ja kilpailijoiden reagoinnista uuden tuotteen vapauttamiseen.

Lisäksi on välttämätöntä tehdä ennuste liikekuluista (maksuista) ja tehdä tämä arvioimaan raaka-aineiden tulevia hintoja, työntekijöiden palkkoja, apuohjelmia, vuokrien muutoksia ja valuuttakurssien kehitystä, jos jotkin raaka-aineet voidaan ostaa vain ulkomailta ja päälle. Kaikki nämä arviot on tehtävä usean vuoden ajan etukäteen.

b) Diskonttokorko

NPV: n laskentakaavan diskonttokorko on sijoittajan pääoman kustannus. Toisin sanoen tämä on korko, jolla yritys-sijoittaja voi houkutella taloudellisia resursseja.

Yleensä yritys voi saada rahoitusta kolmesta lähteestä:

  1. lainata (tavallisesti pankista)
  2. myydä osakkeita
  3. käyttää sisäisiä resursseja (kertyneet voittovarat)

Näistä kolmesta lähteestä saatavat varat ovat niiden arvoa. Ja hän on erilainen! Selkein on velan velvoitteiden hinta (luettelon kohta 1). Tämä on joko pankkien pitkäaikaisten lainojen korko tai pitkäaikaisten joukkovelkakirjalainojen korko, jos yritys voi antaa velkainstrumenttejaan rahoitusmarkkinoilla. Rahoituskustannuksia on vaikeampi arvioida kahdelta muulta lähteeltä. Rahoittajat ovat pitkään kehittäneet useita tällaisen arvioinnin malleja, mm. Kuuluisa CAPM (Capital Asset Pricing Model). Mutta on olemassa muita lähestymistapoja.

Yrityksen pääomakustannukset (ja näin ollen kaavan NPV diskonttokorko) ovat näiden kolmen lähteen korkojen painotettu keskiarvo. Englanninkielisessä finanssikirjallisuudessa tätä kutsutaan WACC-lyhenneksi englannin sanan "Painotettu keskimääräinen pääomakustannus", joka merkitsee pääoman painotettua keskiarvoa.

Projektin NPV riippuvuus diskonttokorosta

On selvää, että hankkeen kaikkien rahavirtojen saaminen on ehdottoman tarkkaa ja että pääoman kustannukset määritetään tarkasti, ts. diskonttokorko mahdotonta. Tässä suhteessa on mielenkiintoista analysoida NPV: n riippuvuutta näistä arvoista. Jokainen hanke on erilainen. Usein tehty analyysi pääoman arvon NPV-indikaattorin herkkyydestä

Let's laskea NPV projekteihin A ja B eri diskonttokoroille. Tein tämän laskelman Excelessä, tulokset on esitetty alla olevassa taulukossa:

Taulukkolomake on tietosisällön kannalta heikompi kuin graafinen, joten on paljon mielenkiintoisempaa nähdä tulokset kaaviossa (klikkaa suurentaaksesi kuvaa):

Kaaviosta käy selvästi ilmi, että hankkeen A NPV ylittää projektin B NPV: n yli 7 prosentin diskonttokorolla (tarkemmin sanoen 7,2%). Tämä tarkoittaa sitä, että virhe sijoittavien yhtiöiden pääomakustannusten arvioinnissa voi johtaa virheelliseen päätökseen sen suhteen, mistä projektista kaksi on valittava.

Lisäksi kaavio osoittaa myös, että projekti B (punainen viiva) on herkempi diskonttokorolle. Eli projektin B NPV laskee nopeammin, kun tämä nopeus nousee (punainen kuvaaja on jyrkempi). Ja tämä on helppo selittää. Hankkeessa B hankkeen alkuvuosina olevat kassatulot ovat pieniä, ja ajan myötä ne kasvavat. Mutta alennustekijät etäisemmille ajanjaksoille vähenevät huomattavasti. Näin ollen suurten kassavirtojen vaikutus nettona nykyarvoon laskee myös voimakkaasti.

Voit esimerkiksi laskea, mikä on 10 000 dollaria yhden vuoden, 4 vuoden ja 10 vuoden ajan 5%: n ja 10%: n diskonttokorolla. Voit selvittää, kuinka paljon nykyisen rahavirran arvo riippuu siitä,

Taulukon viimeinen sarake osoittaa, että sama kassavirta (10 000) eri diskonttokoroilla eroaa vain 4,5 prosentilla vuodessa. Samalla suurin kassavirta, joka on vain 10 vuotta nykyisestä, 10 prosentin diskonttauksessa, on 37,2 prosenttia pienempi kuin sen nykyarvo diskonttokorolla 5 prosenttia. Korkea pääomakustannus (= diskonttokorko) "syö" huomattavan osan investointihankkeesta saaduista tuotoista kaukana vuosikausilta eikä mitään siitä voida tehdä. Tämä on matematiikkaa.

Siksi investointihankkeita arvioitaessa kassavirtoja, jotka ovat yli kymmenen vuotta nykyään, eivät yleensä ole käytössä. Diskonttauksen merkittävän vaikutuksen lisäksi etäkauppavirtojen arvioinnin tarkkuus on paljon pienempi.

Kahden hankkeen A ja B valintaa jatketaan seuraavissa julkaisuissa, jotka koskevat investointihankkeiden arviointimenetelmiä. Valitettavasti suurin osa tämän aiheen Internetistä on kirjoitettu kuivana ja lyhyt, ja monet julkaisut sisältävät virheitä, joita ei voida hyväksyä.

NPV-laskenta - esimerkki Excelissä

Tietokoneemme ikä on paljon helpompi tehdä laskelmia. Excelillä on toiminto, jolla NPV-laskutoimituksia voidaan käyttää nopeammin kuin taulukot. Ja sinun ei tarvitse vähentää jokaista virtausta manuaalisesti. Yksinkertaisesti mene Excel-osiossa Formula -> Financial ja valitse toiminto NPV.

Esimerkki projektin A NPV laskemisesta on alla:

Ainoa vaikeus on, että tämä toiminto alentaa kaikki valitsemat virrat. Jos ensimmäinen virta, kuten edellä käsitellyissä projekteissa A ja B, laskee nolla-ajanjaksolle, sitä ei tarvitse syöttää soluarvoihin. Alkuinvestointi -10 000 olisi lisättävä arvoon, jonka NPV-funktio laskee. Tässä esimerkissä solut B3-B6 (pyöristetty punaisella taulukossa) diskontataan, nopeudella 0,10 (vihreä neliö) nykyinen arvo on 10,788.2. Jos vähennämme 10 000 euron investoinnin tästä summasta, saadaan NPV 788,2. Laskettaessa manuaalisesti saimme 788,4, pyöristyksen seurauksena saatiin 0,2 ero.

Toinen Excel-toiminto, joka sijaitsee samassa rahoituskaavassa, CHISTNZ ottaa huomioon myös rahavirtojen nykyarvon, mutta se voi tehdä niin epätasaisesti väliajoin virtojen välillä. Siinä on ylimääräinen solu, jossa voit syöttää erilaisia ​​päivämääriä, jotka vastaavat varojen vastaanoton ajankohtaa.

Ja sinulla on onnea ja kunnollinen pankkitili.

Taloudellinen lukutaito on välttämätön kaikille. Nykyaikainen talous on monimutkainen mekanismi, jolla rahaa siirretään taskuista toiseen. Ja sinun ei tarvitse vain oppia tekemään rahaa, vaan myös sijoittamaan sen.

On toivottavaa oppia sijoittajiksi jo ennen kuin sinulla on rahaa. Jos tulevaisuudessa olet onnekas ja voitat arpajaiset miljoona dollaria, sinun pitäisi olla valmis tähän. Jos onnistut ansaitsemaan tarpeeksi sijoittaa, niin sitä enemmän haluatte hävittää ne niin, että ne kasvavat.

Muut tämän sivuston artikkelit Finance-sarakkeesta:

Top